格雷斯海姆：Bormioli Pharma 推動(dòng)收入和利潤增長

更新時(shí)間：2025-04-18瀏覽：123次

　　• 收入增長11.6%，調(diào)整后的EBITDA增長13.1%

　　• 本季度的有機(jī)增長數(shù)據(jù)顯示，相較于2024年第一季度的預(yù)測(cè)，收入下降了6.5%，調(diào)整后的EBITDA減少了9.3%

　　• 第一季度顯著受到注射器業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響

　　• 明確2025年業(yè)績指引：有機(jī)收入增長3-5%，調(diào)整后的EBITDA利潤率為 22%

　　格雷斯海姆是制藥、生物技術(shù)和護(hù)膚品行業(yè)的全球合作伙伴，致力于為客戶提供全球領(lǐng)先的創(chuàng)新系統(tǒng)和解決方案。由于2024年收購的Bormioli Pharma首次并入報(bào)表，公司收入和利潤均實(shí)現(xiàn)大幅增長。2025年第一季度收入增長11.6%，達(dá)到5.201億歐元(2024年第一季度為4.661億歐元)，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)增長13.1%，達(dá)到9150萬歐元(2024年第一季度為8090萬歐元)。與去年第一季度的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)對(duì)比，本季度有機(jī)增長的表現(xiàn)反映了注射器業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及化妝品行業(yè)對(duì)模制玻璃需求減弱的影響。按有機(jī)增長計(jì)算，2025年一季度較2024年同期，收入下降了6.5%，調(diào)整后的EBITDA同比減少了9.3%。調(diào)整后EBITDA利潤率為17.6%(2024年第一季度為17.4%)。結(jié)合現(xiàn)有合同和本年度逐步提升的產(chǎn)能規(guī)劃以及2025年首季取得的理想訂單量，格雷斯海姆集團(tuán)重申2025財(cái)政年度業(yè)績指引保持不變。集團(tuán)(含Bormioli Pharma)預(yù)計(jì)較2024年的預(yù)估合并數(shù)據(jù)相比，有機(jī)收入將實(shí)現(xiàn)3%-5%，調(diào)整后EBITDA利潤率有望進(jìn)一步提升至22%左右。

　　Gerresheimer AG首席執(zhí)行官Dietmar Siemssen在業(yè)績說明中強(qiáng)調(diào)：“完成對(duì)Bormioli Pharma的收購后，集團(tuán)市場競爭力獲得質(zhì)的提升，營收與盈利規(guī)模已邁上新臺(tái)階。自第二季度起，我們將依托有機(jī)增長持續(xù)推動(dòng)盈利提升，其中注射器業(yè)務(wù)將于二、三季度開始釋放業(yè)績貢獻(xiàn)。2025年的主要增長動(dòng)力將來自我們針對(duì)生物制劑的高附加值解決方案，以及來自產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目新產(chǎn)線的陸續(xù)投產(chǎn)。”

　　塑料與裝置事業(yè)部：需求持續(xù)旺盛，但收入結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整

　　塑料與裝置事業(yè)部2025年第一季度實(shí)現(xiàn)收入2.945億歐元(2024年同期：2.584億歐元)。絕對(duì)值同比增長14.0%，主要得益于Bormioli Pharma的并表貢獻(xiàn)。但按有機(jī)增長計(jì)算，較2024年第一季度預(yù)估合并數(shù)據(jù)下降3.3%。收入下滑主要原因是注射器業(yè)務(wù)收入延遲到了2025年第二、三季度。

　　調(diào)整后的EBITDA同比增長7.0%，達(dá)6340萬歐元(2024年第一季度：5930萬歐元)。按有機(jī)增長計(jì)算，調(diào)整后的EBITDA較去年同季度的預(yù)估合并數(shù)據(jù)低了11.4%。調(diào)整后的EBITDA利潤率為21.5%(2024年第一季度為22.9%)，反映了注射器業(yè)務(wù)收入周期調(diào)整帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)暫時(shí)性變化。第一季度良好的訂單表現(xiàn)印證了市場對(duì)注射器、吸入器、筆式注射器等給藥系統(tǒng)及塑料包裝解決方案的需求依然旺盛。

　　初級(jí)玻璃包裝事業(yè)部：通過產(chǎn)品組合調(diào)整實(shí)現(xiàn)利潤率提升

　　初級(jí)玻璃包裝事業(yè)部在2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.271億歐元(2024年同期：2.084億歐元)。絕對(duì)值上，由于Bormioli Pharma的并表，收入增長了9.0%。若按有機(jī)增長計(jì)算，相較于2024年第一季度的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，營業(yè)收入下降10.2%，主要原因是模制玻璃產(chǎn)品需求疲軟，尤其是在化妝品行業(yè)。

　　調(diào)整后的EBITDA同比增長15.4%，達(dá)4020萬歐元(2024年第一季度：3480萬歐元)。按有機(jī)增長計(jì)算，經(jīng)調(diào)整后的EBITDA較上年同期預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下降5.8%。調(diào)整后的EBITDA利潤率提升至17.7%(2024年第一季度：16.7%)，主要得益于高附加值解決方案業(yè)務(wù)比重的提升。

　　確認(rèn)業(yè)績指引

　　基于現(xiàn)有合同、年內(nèi)產(chǎn)能的進(jìn)一步提升以及2025年第一季度的良好訂單表現(xiàn)，格雷斯海姆確認(rèn)其2025財(cái)年業(yè)績指引保持不變。公司預(yù)計(jì)未來幾年將延續(xù)盈利性增長態(tài)勢(shì)，這一增長主要源于生物制劑系統(tǒng)與解決方案業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長、增長項(xiàng)目的成功落地、高附加值解決方案產(chǎn)品組合的持續(xù)擴(kuò)展。

　　2025財(cái)年業(yè)績指引(按有機(jī)增長計(jì)算)：

　　• 收入增長：3-5%

　　• 調(diào)整后的EBITDA利潤率：約22%

　　• 調(diào)整后的EPS增長：高個(gè)位數(shù)百分比區(qū)間(經(jīng)匯率調(diào)整)

　　中期業(yè)績指引(按有機(jī)增長計(jì)算)：

　　• 收入增長：8-10% 年復(fù)合增長率

　　• 調(diào)整后EBITDA利潤率：23-25%

　　• 調(diào)整后EPS增長：≥ 10% 年復(fù)合增長率

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格雷斯海姆：Bormioli Pharma 推動(dòng)收入和利潤增長